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光伏概念继续涨停!补贴退坡明确竞价规模超预期 四季度或成最强旺季

发布时间:2020-06-30 14:44    来源媒体:金融界

补贴规模超预期叠加技术迭代红利,光伏板块又火了起来。

6月28日,国家能源局公布《拟纳入2020年光伏发电国家竞价补贴范围项目名单》,2020光伏竞价补贴入围项目共434个,总规模为25.97GW,同比增长14%。其中,普通光伏电站25.63GW,全额上网分布式项目0.34GW。

尽管补贴下降,但竞价项目规模远超市场预期,券商对未来市场化的平价市场空间一致看好,叠加硅片、电池片不断向高效率进阶,降本增效为接下来的零补贴时代争取了足够的空间。

29日,光伏新能源板块逆势上涨,多只概念个股涨停,其中隆基股份股价、市值双双创下新高,以1520亿总市值登顶光伏上市公司。

今日北玻股份、金晶科技、帝科股份等个股继续涨停。有券商预计,在年底之前全容量并网压力下,今年四季度光伏装机有望迎来史上最强旺季。

补贴退坡明确竞价规模超预期

早在今年3 月,国家能源局发布《关于 2020 年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》,启动 2020 年光伏发电国家补贴竞价项目申报工作,其中补贴竞价项目(包括集中式光伏电站和工商业分布式光伏项目)按 10 亿元补贴总额组织项目建设。

6 月 28 日竞价结果出炉,共 25.97GW 项目获得补贴资格,相比 2019 年的 22.79GW 的竞价规模增长 13.95%,同时补贴资金需求大幅下降。

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2021 年,我国光伏产业将正式进入无补贴阶段,产业将完成从补贴拉动需求增长向市场化自主发展的转变。华创证券分析称,竞价项目补贴强度的大幅下降,显示我国光伏产业向平价过渡势能充足,长期来看,随着能源结构不断优化,光伏产业料将迎来快速成长。

天风证券也在研报中指出,此次补贴退坡路线进一步明确,而且此次入选名单只是获得补贴资格,后续按期全容量建成并网才可享受全额补贴。

技术迭代降本增效平价空间可期

产业链迈向高效化时代,技术升级迭代或将加速光伏平价进程。

华创证券分析,在降本增效终极目标驱动下,光伏产业链高效化趋势明确,硅片端向大尺寸迭代、电池片端探寻更高效率的 HJT 产业化技术、组件端向高功率迈进,伴随效率提升和规模扩张,产业链成本实现大幅下降。

据 PV Infolink 公布,截至本周,355-365W/425-435W 单晶 PERC 组件均价为 1.51 元/W,相比于 2019 年底的 320/380W 单晶 PERC 组件均价 1.76 元/W 已大幅降低。华创证券认为,产业链各环节技术的升级迭代将带动成本持续下降,从而进一步打开光伏平价空间。在技术迭代过程中,设备厂商或将享受一波红利。

首先是硅片环节,尺寸大型化驱 动硅片厂商产能升级,带动存量替换和新增产能扩张,推动硅片设备需求放量。华创证券分析,晶盛机电作为大尺寸硅片整线核心设备供应商,有望深度受益下游产能扩张, 同时积极布局半导体业务,打开第二成长极。

日前隆基、晶科、晶澳等7家企业联合发布M10硅片尺寸标准,即“大硅片”。据悉,目前光伏硅片以158尺寸、166尺寸为主,若未来过渡到210尺寸、182尺寸,必然带动新一轮设备、技术的大范围更新换代。

其次是电池片环节,HJT 有望成为 新一代主流技术,HJT 与现有产线不兼容,未来从 PERC 向 HJT 的转换有望 带动设备需求爆发式增长,国产设备厂商在 HJT 的设备开发及验证进度方面 已取得积极进展,尤其在瓶颈设备 PECVD 环节也已实现较大突破,看好具备 前瞻性研发布局的国产设备厂商在新一轮技术迭代中占据市场优势地位。

或迎史上最强旺季

拉近时间来看,由于竞价项目 2020 年底前未全容量建成并网的,每逾期一个季度并网电价补贴降低 0.01 元/千瓦时;逾期两个季度后仍未建成并网的,取消项目补贴资格,抢装潮拉开序幕。

国泰君安认为,政策落地发令枪响,下半年光伏装机将超过30GW,四季度景气最高,预计四季度国内装机量或超过20GW。

在新一轮抢装潮下,除隆基股份连创新高外,设备股捷佳伟创、迈为股份、上机数控,逆变器个股锦浪科技也纷纷创出历史新高。

国金证券指出,“平价时代”临近,明后年光伏有望“井喷”。在当今世界大部分地区,光伏已成为成本最低的电力来源之一。预计2020年全球光伏装机有望达150GW,较2019年(120GW)同比增长25%左右。预计未来几年全球光伏需求将保持快速增长。

东吴证券预计,四季度随着海外疫情消退和组件价格下跌新项目快速恢复起量、国内进入 20 年 1231 抢装,有望迎来史上最强旺季。展望明年,大尺寸&MBB&电池新技术&组件价格下降都将进一步推动度电成本下降,预计21年全球160GW(国内 50、海外 110),同增 25-30%,龙头份额进一步提升。

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