国金证券(600109.CN)

北上资金和杠杆资金联手抢筹券商股 有默契但更多的是分歧

时间:20-07-07 16:38    来源:新浪

原标题:北上资金、杠杆资金“联手”“抢筹”券商股,有默契,但更多的是分歧

7月以来,涨停潮不断。7月1~6日的四个交易日中,两市涨停家数由70家增加到近200家。这其中以券商为首的金融股“集中式”涨停最为抢眼。

在券商股大涨过程中,陆股通(北上资金)和融资盘都在积极参与,其中既有“默契”,也有“分歧”。如他们“联手”“抢筹”中信证券等蓝筹龙头,同时在部分券商标的股上他们却成了“对手盘”。

陆股通与融资盘“默契度”增加

调仓大方向显著转向非银金融

陆股通与融资盘“默契度”增加体现在多个方面。首先表现在两者累计买入金额在近日均突破1.1万亿,且均在6月下旬以来进一步提速。如6月下旬以来(6月22日~7月6日),融资盘净买入金额达1028亿元,最新(7月6日)融资余额已突破1.2万亿,创出2015年3月以来新高。北上资金在此期间加速净流入超过473亿,累计买入金额最新为1.15万亿元,为历史新高。

此外,两者的“默契度”还体现在“创纪录”连续多日净买入过百亿元。北上资金7月2日~6日连续3个交易日净买金额过百亿元。融资盘6月30~7月6日连续5个交易日净买入金额过百亿,其中,7月6日净买入达368亿元,创单日净买入金额历史新高。两者均创出连续3个交易日及以上净买金额超百亿的历史纪录。(见附图)

附图 北上资金与融资盘6月下旬~7月6日期间净买入额(亿元)

数据来源:Wind,红周刊

6月下旬以来,两者的投资重心均转向以券商为首的非银金融。

尤其自7月以来,融资盘对非银金融买入显著提速。7月6日数据显示,非银金融融资余额达1192亿元,超越此前长期领先的电子(1116亿元)与医药生物(968亿元)。6月下旬以来,融资净买入非银金融达244亿元,位居同期行业买入金额首位,7月以来净买入179亿,买入力度提速。北上资金6月下旬以来,买入非银金融金额同为最高,约为43亿。

7成券商受到陆股通与融资盘合力增仓

中信证券等领衔

目前近1400只陆股通标的股中,有1067只是两融标的股,其中,有包括中信证券、广发等在内的41只券商股具有“双重身份”。整体来看,陆股通与融资盘对于多家券商股表现出“一致思想”,6月下旬以来有近30只券商股受到两者增仓。

在券商股中,中信证券最“受宠”,获融资盘与陆股通合计买入超40亿元。6月下旬以来,融资盘对其净买入金额达42.86亿元,同时位居两市同期买入金额首位。其中,7月3日与6日分别净买入12.14亿与19.27亿元,两日合计买入即超过30亿元,中信证券在当日均涨停。6月下旬以来北上资金净买入中信证券1095万股,参考买入金额约为3亿元,最新数据显示,北上资金共持股中信证券2.94亿股,创新高,持仓金额超90亿元。融资盘与陆股通6月以来合计买入中信证券达45亿元,占其期间成交额超过5%。

此外,如广发证券、申万宏源、国金证券(600109)等6月下旬以来同样受到融资盘与陆股通的较大增仓。(见表1)

表1 北上资金与融资盘买入金额居前公司

(6月下旬-7月6日)

数据来源:Wind,红周刊

超过6成的融资盘买入标的遭北上资金“出货”

对光大、中信建投等多股现分歧

7月以来,券商股换挡加速拉升,陆股通反向卖出、越涨越卖现象明显,这与融资盘加速涌入显著有别。统计数据显示,7月以来,融资盘加速买入券商金额达149亿元,7月3日~6日近两个交易日买入即达111亿元。与之相对,北上资金则整体“停止买入”,7月3日~6日反手卖出5.5亿元,41只券商标的中26只遭卖出,占比超过6成。

券商板块当前市盈率(TTM)为37倍,这已处在2019年4月以来新高水平。分析来看,部分公司估值偏离均值过高,或业绩逊色,是两者分歧,陆股通给与减持的重要因素。一组统计数据显示,被陆股通7月减持的公司平均估值为87倍,一季度平均净利下滑25.49%。继续受到两路资金增持公司平均估值则为68倍,净利均值则为增长46.93%。

中信建投遭北上资金“越涨越卖”。中信建投7月2日~6日出现三连涨停,北上资金在其3日、6日涨停当日分别卖出680万股、590万股,7月以来北上资金对其反手卖出超1200万股,卖出金额约为6亿元。融资盘则继续追涨,7月以来“追高”买入3.69亿元,其中在3日涨停当日买入达3.62亿元。中信建投7月6日市盈率为67.18倍,超越行业均值(37倍)80%。

对于当前券商“总龙头”光大证券,同样遭北上资金“越涨越卖”,与融资盘“纷争相对”。北上资金7月3日~6日共卖出光大证券680万股,卖出金额约1.3亿,7月以来北上资金共卖出光大证券1949万股,“套现”超过3亿元。光大自6月下旬以来涨幅翻倍,最新市盈率超过300倍,超越行业均值达710%。(见表2)

表2 融资盘7月3日~6日保持买入,北上资金却给予减仓股(部分)

数据来源:Wind,红周刊

(文中提及个股仅为举例分析,非投资建议。)

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责任编辑:逯文云