国金证券(600109.CN)

磷化工板块走强,国内需求持续释放,行业景气度有望持续

时间:21-07-27 10:16    来源:一财网

周二早盘,磷化工板块开盘冲高,截至发稿金诚信涨超7%,宏达股份、洛阳钼业涨超6%,川恒股份、芭田股份、雅克科技等跟涨。

从原料价格走势来看,中信证券研报指出,磷化工景气度有望持续。受云南地区限电影响,黄磷价格持续上行,市场观望情绪较重,价格或将理性回调。原料价格支撑下,草甘膦价格维持高位,受国际价格上调影响,或有进一步上行可能。下游需求向好,磷矿石供应紧张,价格高位盘整,大部分企业处库存低位,暂无销售压力,价格有望上调。环保督察组进入湖北宜昌地区督查,华中地区受环保影响,磷酸一铵开工率小幅度下滑。目前正值国内秋季备肥期,国内需求持续释放、国际需求向好叠加原料端价格支撑,磷化工价格中枢仍有上行可能,景气度有望持续。

国金证券(600109)研报也认为,磷化工景气度上行趋势不变,预计行业持续强势运本周磷肥价格维持高位。中游含磷化工品库存低位且需求刚性,随下半年进入出口旺季后大概率强势运行。目前部分磷化工企业向下游延伸做磷酸铁正极材料前驱体,有磷矿、磷酸/磷酸一铵的企业具有明显的产业链优势和成本竞争力,未来进军新材料领域后板块估值逻辑将得到重塑。

申万宏源研报指出,磷化工未来将趋于紧平衡,磷资源的梯级利用带动整条产业链价值提升,向高附加值领域发展。磷酸铁需求的爆发将带来净化磷酸和工业一铵的需求增长。随着高耗能的热法磷酸逐步被净化磷酸替代以及国内工业级磷酸一铵开工率的提升,经测算预计2022~2025年国内磷化工需求缺口(折纯P2O5 )分别仅仅为13万吨、1万吨、7万吨、11万吨(仅考虑磷酸铁需求增长,未考虑农业磷铵和饲料级磷酸氢钙的低附加值置换)。因此未来磷化工将维持紧平衡状态,叠加国内“三磷整治”持续推进,磷资源价值将重估,产业链价值将提升。

第一财经广告合作,请点击这里此内容为第一财经原创,著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权,不得以任何方式加以使用,包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。 如需获得授权请联系第一财经版权部:021-22002972或021-22002335;banquan@yicai.com。 文章作者 一财资讯